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980 聯華超市
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吉人天相
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發表發表於: 星期三 四月 14, 2010 4:47 pm    文章主題: 980 聯華超市 引言回覆

聯華超市股份有限公司 - H股 00980

公司概括
集團主席 馬新生
發行股本(股) 207M
面值幣種 人民幣
股票面值 1

公司業務

業務概述:

公司屬於百貨業行業,主要業務在中國境內經營大型綜合超市、超級市場及便利店,主要以“世紀聯華”、“聯華超市”、“快客便利”品牌經營。

業務回顧:
始於2008年的全球金融危機,在2009年初已經對中國零售業形成了巨大壓力,食品價格指數急劇回落,雖然商品實物需求並未出現明顯回落,但卻對集團的銷售帶來重大影響。在這種情況下,集團及時審時度勢,在確保穩健發展的同時,竭盡全力捕捉市場上任何的機會來提升集團可持續發展能力。2009年,集團在市場穩健發展、網點佈局優化、商品結構提升、內部管理加強方面取得了明顯的效果,在銷售微增、各類成本繼續上漲的壓力下,商品綜合收益仍然獲得較大增幅,從而確保了盈利能力繼續保持大幅增長。

質量優先,集中發展,鞏固市場規模優勢
回顧年內,集團繼續堅持以質量為核心的集中化發展戰略,在以長江三角洲地區經濟發達城市為中心的區域內保持了穩健的發展步伐,同時合理調整業態結構,優化存量網點的質量,推進規模發展質量。年內,集團新開門店558家,其中大型綜合超市新開11家,並有3家超級市場門店轉型為大型綜合超市,超級市場業態新開門店314家,其中聯華超市和華聯超市分別新開門店183家和131家,便利店新開門店230家。

集團於年內完成收購華聯超市,截至二零零九年十二月三十一日止,華聯超市共擁有門店1150家,其中直營門店214家,加盟門店936家。華聯超市門店主要位於華東地區。收購華聯超市後,集團於長江三角洲地區的規模優勢進一步擴大,在超級市場業態的市場優勢更為顯著。

為不斷鞏固已進入區域及重點發展區域的市場規模,集團以大型綜合超市和超級市場作為規模性發展的主力業態,注重合理規劃不同零售業態的發展步驟及市場佈局規劃以鞏固已經入市場的規模優勢。回顧年內,集團大型綜合超市業態不僅在已進入的上海市青浦區、江蘇省揚州市、鎮江市及浙江省杭州市和金華地區等開出更多網店鞏固了當地市場優勢,同時也在浙江省寧波市開出第一家門店,該店的出色業績為在該區域的深度發展奠定了紮實基礎。

在宏觀經濟不甚理想、經濟發展有較大不確定因素的環境下,集團亦適時優化現有網點:果斷梳理部分盈利狀況不佳之門店,同時對三家超級市場進行擴建,升級為大型綜合超市。在經濟低迷時期對網點進行的合理梳理,將更有利於集團抓住經濟恢復的機遇,獲取更健康的發展基石。

截止二零零九年十二月三十一日,集團計入華聯超市共擁有零售網點達4,930家,網點覆蓋全國 個省及直轄市。

收購與整合
二零零九年初,百聯集團增持集團股份成為集團第一大股東,同時也確立了集團作為百聯集團超級市場業務整合的平台地位。二零零九年六月,集團收購華聯超市全部股權,並已於年內完成併購華聯超市的全部法律程序。收購華聯超市後,集團於上海及長江三角洲區域的超級市場業態的市場佔有率將愈加顯著。同時,作為這一區域最主要的超級市場業態加盟品牌,聯華和華聯的合併將使集團加盟業務的發展搭建更好平台。尤為重要的是,作為一個區域內的兩大超級市場公司的合併,可期待在規模優勢、資源共享等方面獲得較大的協同效應。

收購完成後,集團通過一系列積極的營銷活動向消費者傳遞聯華和華聯為「一家」概念。同時啟動業務整合方案的制定。二零零九年底主要完成了雙方商品交易條件的對比,以獲得最優的交易條件;完成了雙方各類門店的經營情況對比,以獲得各方最優的管理經驗;完成了財務、信息、加盟、公司管治方面的合併方案,並已開始推進;開始醞釀商品組織體系和公司組織體系合併方案。

優化採購模式
回顧期內,集團圍繞精確商圈定位、優化賣場佈局、完善商品組合、強化生鮮自營經營能力的提升,推進門店轉型以及業務模式優化。

擴大集約化採購規模,進一步提升商品綜合收益。最大限度整合供應商資源進行集約化採購,是深化轉型,提高綜合收益的有效途徑。面對2009年上半年金融危機的形勢,集團積極深化現有的採購體系改革,優化各業態集中採購流程;積極梳理供應商結構,增加源頭供應商比重;積極探索商品買斷經營方式,增強商品的競爭能力。

打造生鮮商品差異化優勢,進一步提升門店競爭能力。生鮮食品是集團差異化經營的最主要的著重點。按照生鮮優先的個性化經營策略,回顧年內,集團組建了生鮮採購總部,除冷凍冷藏大類外,將純生鮮商品全部納入生鮮採購總部業務體系,採購、驗收、配送直接延伸到生鮮基地,確保生鮮商品質優價廉,使生鮮經營向著更全面、更專業化的方向發展。

加大對自有品牌商品的開發和推廣。在引入高性價比商品的同時,將定牌商品的開發和銷售職能逐步轉向「內部供應商」地位,積極開展門店自有品牌營銷,由專人跟蹤、定期評估自有品牌新商品的成長表現,檢查門店陳列情況,加強與同品類品牌商品綜合收益貢獻對比,部分分類已實現自有品牌的主導地位。

積極探索進口商品採購模式的轉變,逐步推廣境外直採模式,優化採購流程。七月,在集團總部召開了「歐洲零供貿易對接會」,期間來自歐洲的18個國家、近127家生產商的逾3000種商品在聯華總部進行了集中推介展示。通過與其中優秀的供應商合作,集團已精選來自6個國家12家供應商的110個單品作為第一批歐洲進口商品陳列於店舖內出售,使中國的消費者在家門口就能買到價廉物美的歐洲商品。

優化流程,加強監控,全面提高運行效率
強化品類管理,優化盈利結構。二零零九年,集團更加注重商品管理向精細化、標準化轉變,向高品質、高客單突破。一是研究市場消費趨勢,加快預期暢銷新品的引進;二是利用價格帶分析模式,形成品類的梯度結構;三是挖掘差異化商品,優化盈利結構;四是實行商品淘汰制,發揮門店資源空間;五是合理整體佈局,凸現商品最佳表現力。

加強營運管理,提升運行質量。零售業競爭的加劇和金融危機的影響,已經嚴重壓縮企業收益。面對這樣的現狀,集團不斷加強營運監控,完善價格管理體系,進一步擴大毛利空間。同時。通過各類品類分析工作,優化商品結構,幫助門店實現績效的提升。另外,積極推進和深化自動補貨,加強門店缺貨管理,為實現科學合理的庫存結構奠定基礎。

實行費用控制,減少成本支出。面對金融危機帶來的一系列後續影響,集團加大預算管理力度,嚴格實施控制費用降本計劃,對影響績效較大的重點費用,進行專題研究分析,形成費用控制的專項方案。並制定了費控目標努力挖潛降本空間。

以內涵提升為重點,深化門店轉型
精準商圈定位、優化賣場佈局、完善經營品項、強化生鮮自營等是二零零九年門店深化轉型的主攻方向。

2009年大型綜合超市業態也開始加快了轉型的步伐,「百貨+超市」、「社區超市」、「生鮮加強型賣場」等各種模式開始被市場所接受。

2009年超級市場業態繼續推進「聯華生活館」,2009下半年開出了「聯華金茂生活館」,獲得了市場好評。目前聯華與華聯在上海超級市場轉型門店總量已接近70%。

快客便利以金融和多媒體等增值服務為突破,逐步形成快客標識與虛擬網絡相結合的「Q+e」轉型新門店,在二零零九年第十一屆中國連鎖業會議上獲得二零零九年度創新大獎。人民日報、中央電視台等國內主流媒體專此創新成果作為應對金融危機,發展民生經濟的重點報道。截至二零零九年十二月三十一日,便利業態轉型新門店已達121家。

弘揚企業文化
在金融危機和企業績效的雙重壓力下,建設一支優秀的管理團隊,最大限度地激發幹部員工應對挑戰激情,顯得尤為重要。年內,集團把提高員工的競爭能力作為新形勢下維護員工權益的重要內容,把培養知識型、技能型、複合型的員工作為提升員工全面發展的戰略工作。通過組織開展《大練兵、大比武、大競賽》活動,舉行以迎世博為載體的《服務禮儀知識競賽》技能大比武活動進一步提升廣大員工崗位操作技能和服務水平。

喜迎世博,深化強店,提高綜合競爭優勢
為迎接中國2010年上海世博會的召開,作為上海窗口行業的重點企業之一,集團將迎世博作為二零零九年的重點工作,全員培訓、深化強店、全面推進、整體提高。一是優化門店內外部環境,烘托全社會喜迎世博的熱烈氣氛。二是加強營運稽查,構建長效管理機制。三是完善各項便民,優化賣場佈局,樹立「窗口」形象。四是加強員工培訓,提高服務質量。五是開展勞動競賽,提高服務技能。積極有序的迎世博活動贏得了口碑,世紀聯華的仙霞店、超級市場業態的田林店等一批門店均得到所在地區政府部門的表彰,提高了聯華的整體形象。集團亦獲得了世博園區特許經營權,於二零一零年初與上海世博會事務協調局簽署了「零售服務合同」,在世博會期間,聯華超市在世博園區內將有六家門店出售世博特許產品。

業務展望:
二零一零年,伴隨經濟復甦及更多的消費刺激政策的延續,集團相信中國的零售企業將處於一個更好的成長環境,但同時日趨激烈的競爭和宏觀政策的調整也提醒集團必須始終保持清醒的頭腦。集團將積極抓住宏觀經濟復甦以及上海2010年世博會帶來的商機,謀求更好業績發展。2010年集團將進一步堅定發展的總體方針,完成聯華和華聯的全面整合、捕捉商機尋找併購對像、整合內部資源增強議價能力、優化內部流程提升門店競爭能力、積極融入2010上海世博會增強企業品牌以及提升企業在資本市場的形象。

集團將繼續堅持有質量的集中化發展策略,在華東及已進入市場以直接經營和加盟並行發展的模式開出有質量的新門店。同時,高度關注行業整合的兼併收購機會。集團將在有利於各方股東前提下,依托百聯集團擁有的豐富商業資源和良好政府合作關係,加大與百聯集團在市場開拓和商品經營上的合作,開拓新的增長空間。

有序推進與華聯的業務整合。二零一零年,集團將全面推進與華聯的業務整合工作,完成財務信息、商品和加盟三個方面的整合,目標到年底實現業務和管理的全面合併。

強化業務轉型,優化提高核心競爭力。優化供應商結構,擴大源頭採購和買斷採購,強化零供雙方的戰略合作。優化生鮮基地建設,打造生鮮供應鏈,提升門店生鮮經營能力。優化商品盈利結構,完善自有品牌開發流程和銷售流程,建立自有品牌開發與營運之間良好的溝通渠道。優化進口商品採購渠道,提升直供供應商佔比。優化物流體系建設,滿足各個業態銷售需求,為江橋物流建設全面啟動進行前期業務準備。

繼續推進強店戰略,提升門店綜合績效。提高門店轉型的要求,根據商圈消費需求制定不同地區門店轉型計劃,優化商品結構。加強加盟管理力度,謀求與加盟商共同發展,優化加盟商品批發管理,提升加盟收入。充分利用電子商務平台,尋求新的盈利增長點。

二零一零年,集團圍繞強化基礎管理,提升管理能力。從觀念意識上、流程優化上、考核導向上強化成本控制意識。強化總部資源集約功能,加強在商品管理、投資與資本運作、物流配送以及內控建設等方面的管理和考核職能。加強評估體系建設,尤其是保障在重大業務推進中各部門和地區的順暢溝通、組織保證及評估和建議完善。優化考核和激勵機制,營造良好的用人機制,弘揚企業文化。

全力以赴抓住上海2010年世博會帶來的提升企業經營實力的機會。集團將繼續重點推進「迎世博」工作,在利用商機促進銷售增長和企業形象提升的同時,承擔好上海市窗口行業重點企業應盡的社會責任。
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發表發表於: 星期三 四月 14, 2010 4:48 pm    文章主題: 引言回覆

Mirae Asset將華潤創業和聯華超市評級為買進
2010年2月22日 08:49:00 a.m. HKT, DJ



香港時間0827(道瓊斯)--推薦股﹕Mirae Asset稱﹐由於自2009年第四季度以來食品價格出現上漲﹐中國的超級市場同店銷售額在當前年度可能傾向於上升﹐這將推動利潤率改善﹔未來兩年的行業整合也將加速﹐這將增強運營商的運營效率。該行最看好的兩家超市是﹕華潤創業(0291.HK)的全資附屬華潤超級市場﹐還有聯華超市(0980.HK)。該行將這兩只股票評級為買進﹐目標價分別為36.60港元和29.00港元﹔該行認為﹐華潤創業是中國效率最高的快速消費品分銷中心運營商之一﹐而聯華超市未來兩年可能通過收購實現增長。華潤創業上週五下跌3.7%﹐至25.85港元﹐聯華超市下跌4.3%﹐至22.00港元。
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韓資基金看好,聯華<00980.HK>續升9%成交增
2010年2月23日 03:07:55 p.m. HKT, AAFN


獲韓國基金看好的聯華超市<00980.HK>繼昨天重越3條平線後,今天進一步升至$26,創1個月新高,現造$25,續升9%,成交進一步倍增至155萬股;14RSI升至61.5,呈強勢。

未來資產管理(Mirae)預期,受惠去年末季以來食品價格上漲,內地超級市場同店銷售額今年可能傾向上升,有利改善利潤率。此外,預計未來兩年行業整合也會加速,有助增強運營商的運營效率。該行予聯華超市「買入」評級,目標價29元,以反映其未來兩年或透過收購實現增長。
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《大行報告》建銀國際列出上海世博受惠者
2010年3月10日 05:15:01 p.m. HKT, AAFN


建銀國際表示,上海將於今年5月1日至10月31日舉辦世博會,官方預計能吸引旅客7000萬人次。

由於預期95%旅客來自本地,料東航<00670.HK>及中旅<00308.HK>為受惠者之一。估計約45%本地旅客來自江蘇及浙江,故滬杭甬<00576.HK>及寧滬高速<00177.HK>料亦可受益。

新百貨<00825.HK>、利福<01212.HK>及聯華<00980.HK>的上海業務規模可觀,亦為零售業方面受惠者。

房產板塊方面,上海的酒店營運商將在世博期間受益,包括錦江<02006.HK>及獲「跑贏大市」評級的世房<00813.HK>。由於世博將提高上海的國際城市形象,物業及土地價格將有正面的衍生效益。以資產淨值計,獲「跑贏大市」評級的恆盛<00845.HK>和瑞房<00272.HK>,以及方興<00817.HK>,其上海項目比重均多。

大部份世博建築物為暫時性,將在完結後拆除。上實<00363.HK>及復星<00656.HK>已取得投資及建築合約,其業務分散於市內,可視為上海參與者。

此外,世博的一級贊助商包括中電信<00728.HK>、財險<02328.HK>、上實、中移動<00941.HK>、交銀<03328.HK>、中石化<00857.HK>。(
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發表發表於: 星期三 四月 14, 2010 4:50 pm    文章主題: 引言回覆

港佳<00605.HK>蝕賣滬超市,套現5億
2010年3月24日 08:15:15 a.m. HKT, AAFN


港佳控股<00605.HK>以現金代價4.42億人民幣(約5.02億元),向百聯集團<600631.SH>間接悉數轉讓華聯吉買盛60%持股,藉以將投資變現,調配更多時間及資源至北京及其他城市便利店業務,代價市盈率34倍,估計出售虧損1400萬元。

華聯吉買盛主要在上海及江蘇和浙江等鄰近省份經營18間大型超市店舖。完成後,港佳在北京仍有170多間便利門店。

協議中亦規定,港佳將擁有由百聯授出的優先購買權,當聯華超市<00980.HK>配售新股時,將有權按其他投資者獲提供之相同條款及條件認購聯華股份,惟強調仍屬未知之數。
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港佳<00605.HK>蝕讓內地18間超市予百聯
2010年3月24日 01:13:52 p.m. HKT, AAFN


港佳<00605.HK>公布,以現金代價約4.4億元人民幣,向百聯集團<600631.SH>出售華聯吉買盛合共60%權益,料出售虧損約1400萬元。

百聯集團為聯華超市<00980.HK>母公司,持有華聯吉買盛餘下40%權益。華聯吉買盛主要在上海及江蘇和浙江等鄰近省份經營18間大型超市店舖。

港佳持有百聯集團授出的優先購買權,當聯華配售新股時,可按相同條款認購股份。聯華是否配售新股,及港佳是否認購屬未知之數。
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《大行報告》美銀美林:聯華<00980.HK>前景俏,升目標價至28元
2010年3月26日 02:20:21 p.m. HKT, AAFN


美銀美林將聯華<00980.HK>目標價,由20.5元,上調至28元,基於較佳盈利前景;2009-2011年盈測,上調5%-9%,至4.53億元、5.65億元及6.78億元人民幣。該行指聯華會受惠通脹、資產注入及上海世博。重申「買入」評級。

美銀美林指聯華去年第四季同店銷售增長,由上半年負1.7%,轉為正數。料今年有5%以內增長。毛利會續擴張,因議價能力提升。
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美國銀行/美林升聯華超市(0980.HK)目標價至28港元
2010年3月29日 11:31:00 a.m. HKT, DJ



香港時間1112(道瓊斯)--推薦股﹕美國銀行/美林將聯華超市(0980.HK)的目標價從20.50港元調高至28.00港元﹐此前將其2009-2011財年收益預期調高5%-9%﹐以反映較好的收益前景。該行認為﹐聯華超市是一只集通貨膨脹、資產注入和世博概念於一身的股票。維持該股的買進評級。該行稱﹐聯華超市的母公司百聯股份持有華聯吉買盛40%的股權﹐後市是一家擁有18家連鎖店的超級市場運營商。百聯股份已經與第三方達成協議﹐將收購華聯吉買盛剩餘60%的股權﹐而且百聯股份表示﹐一旦完成這筆交易﹐將儘快把華聯吉買盛注入聯華超市。該行估計華聯吉買盛的收益超過人民幣2,000萬元﹐可能使聯華超市的收益增加5%。這筆交易還可以增強聯華超市在上海市場的領導地位﹐並帶來潛在的聯合採購方面協同效應。該股下跌0.6%﹐至26.10港元。
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《公司業績》聯華<00980.HK>全年純利逾5億人民幣,派息16分
2010年3月31日 09:28:55 a.m. HKT, AAFN


聯華超市<00980.HK>公布,截至09年12月底止年度業績,錄得純利5.07億元人民幣(下同),按年增長22.86%,每股盈利81分,派末期息16分,連中期息全年共派28分。

期內,營業額240.18億元,增長3.29%。毛利率提升0.07個百分點至13.06%。集團門店達4930家,較08年增加1058家,但同店銷售略為下降0.24%。
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聯華超市(0980.HK)升7.8%﹔財年盈利增逾兩成
2010年3月31日 03:37:00 p.m. HKT, DJ



香港時間1536(道瓊斯)--聯華超市(0980.HK)受財年盈利增長帶動﹐現升7.8%到28.25港元﹐較近阻力是1月份創下的歷史高位28.7港元。聯華超市09年度純利人民幣5.07億元﹐按年增長23%﹔末期息人民幣0.16元﹐全年計為人民幣0.28元﹐增加12%。該公司指上海世博即將舉行﹐隨其於當地市場的市佔率進一步擴大﹐可望受惠世博會帶來的商機。
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