八八論壇 Forum88 首頁 八八論壇 Forum88
天南地北八一八,一舒己見安樂哂
[常用網址]
 
 常見問題常見問題   搜尋搜尋   會員列表會員列表   會員群組會員群組   會員註冊會員註冊 
 個人資料個人資料   登入檢查您的私人訊息登入檢查您的私人訊息   登入登入 

[2009/02/12] 美 國 新 救 市 方 案 難 挽 信 心

 
發表新主題   回覆主題    八八論壇 Forum88 首頁 -> 投資廣場
上一篇主題 :: 下一篇主題  
發表人 內容
Carmen
榮譽管理員
榮譽管理員


註冊時間: 2005-07-30
文章: 95555

發表發表於: 星期四 二月 12, 2009 10:23 am    文章主題: [2009/02/12] 美 國 新 救 市 方 案 難 挽 信 心 引言回覆



蓋 特 納 炒 冷 飯   有 毒 資 產 死 結 未 解

美 國 總 統 奧 巴 馬 ( Barack Obama ) 上 任 後 矢 言 全 力 救 經 濟 , 並 對 財 長 蓋 特 納 ( Timothy Geithner ) 委 以 重 任 , 但 當 蓋 特 納 前 天 ( 周 二 ) 公 佈 動 用 至 少 2.25 萬 億 美 元 ( 17.55 萬 億 港 元 ) 新 救 市 方 案 , 卻 換 來 一 片 “ ugh ” 聲 , 皆 因 方 案 缺 乏 落 實 細 節 , 大 炒 前 任 財 長 保 爾 森 的 冷 飯 , 換 湯 不 換 藥 , 令 投 資 者 大 為 失 望 , 紛 紛 用 行 動 沽 售 股 票 以 示 不 滿 , 導 致 美 股 前 天 急 跌 381 點 , 昨 天 牛 皮 , 至 中 午 僅 微 升 49 點 。奧 巴 馬 對 市 場 作 出 負 面 反 應 說 , 華 爾 街 「 渴 求 一 個 輕 易 解 決 方 案 , 但 實 際 是 沒 有 輕 易 解 決 方 法 」 , 呼 籲 民 眾 要 有 耐 性 。 市 場 反 應 失 望 是 不 難 理 解 , 因 為 他 們 最 期 待 蓋 特 納 能 提 出 處 理 銀 行 有 毒 資 產 的 方 法 。 蓋 特 納 提 出 在 財 政 部 、 聯 儲 局 和 聯 邦 存 款 保 險 公 司 ( FDIC ) 參 與 下 , 成 立 「 公 私 投 資 基 金 」 , 以 政 府 資 金 為 「 種 子 」 , 以 私 人 基 金 為 「 槓 桿 」 , 將 毒 資 產 從 銀 行 體 系 中 清 除 , 幫 助 銀 行 恢 復 信 貸 。 涉 及 金 額 多 達 1 萬 億 美 元 ( 7.8 萬 億 港 元 )他 還 提 出 為 學 生 和 汽 車 貸 款 提 出 融 資 , 涉 及 金 額 1 萬 億 美 元 , 希 望 可 盡 快 恢 復 市 場 消 費 信 貸 的 信 心 。 這 些 貸 款 還 有 待 銀 行 配 合 , 因 此 他 要 求 大 約 20 間 資 產 逾 1,000 億 美 元 ( 7,750 億 港 元 ) 的 銀 行 接 受 「 壓 力 測 試 」 , 檢 驗 銀 行 有 沒 有 足 夠 資 本 拆 借 或 再 承 受 損 失 , 若 出 現 問 題 , 政 府 會 動 用 公 帑 向 銀 行 注 資 , 涉 及 資 金 約 2,000 億 美 元 ( 1.56 萬 億 港 元 ) 。 蓋 德 納 還 準 備 動 用 500 億 美 元 ( 3,900 億 港 元 ) 制 止 房 屋 斷 供 問 題 惡 化 。新 救 市 方 案 看 似 全 面 , 既 觸 及 銀 行 有 毒 資 產 、 樓 宇 斷 供 、 信 貸 緊 縮 等 問 題 , 但 問 題 是 : 公 私 投 資 基 金 比 例 、 有 毒 資 產 的 價 格 釐 定 、 政 府 會 否 替 私 人 機 構 設 止 蝕 底 價 等 細 節 通 通 欠 奉 。 共 和 黨 參 議 員 科 克 說 : 「 我 們 在 這 坐 了 3 小 時 23 分 , 仍 然 聽 不 到 有 甚 麼 具 體 方 法 。 」

收 購 有 毒 資 產 難 以 定 價

蓋 特 納 提 出 收 購 有 毒 資 產 , 倚 賴 私 人 機 構 定 價 , 但 如 何 定 價 是 非 常 艱 巨 , 因 為 定 價 太 低 , 令 銀 行 要 大 幅 撇 賬 , 隨 時 因 此 而 破 產 ; 定 價 太 高 , 政 府 浪 費 納 稅 人 金 錢 買 入 蝕 本 貨 。 此 外 , 蓋 特 納 此 舉 屬 拋 磚 引 玉 , 希 望 可 鼓 勵 私 人 機 構 收 購 有 毒 資 產 , 但 金 融 海 嘯 爆 發 後 , 很 多 基 金 公 司 已 制 訂 指 引 不 得 投 資 高 風 險 產 品 。投 資 者 卻 步 , 購 買 有 毒 資 產 隨 時 要 政 府 獨 力 承 擔 , 有 經 濟 學 家 警 告 , 有 毒 資 產 規 模 可 能 高 達 4 萬 億 美 元 ( 31.2 萬 億 港 元 ) , 以 現 金 換 有 毒 資 產 ( Cash For Trash ) 會 拖 垮 美 國 經 濟 。 隨 經 濟 環 境 惡 化 , 樓 價 進 一 步 下 跌 風 險 大 增 , 有 毒 資 產 只 會 不 斷 增 加 , 有 經 濟 學 家 斷 言 , 很 多 大 型 金 融 機 構 已 無 藥 可 救 , 國 有 化 是 唯 一 出 路 , 因 為 屆 時 政 府 將 所 有 有 毒 資 產 一 筆 勾 銷 , 才 能 有 機 會 將 有 毒 資 產 斬 件 出 售 。蓋 德 納 明 知 新 救 市 方 案 治 標 不 治 本 , 絕 口 不 提 銀 行 國 有 化 , 就 是 擔 心 國 有 化 所 涉 及 的 風 險 , 因 為 銀 行 的 債 權 人 中 不 少 是 外 國 央 行 和 商 業 銀 行 , 一 旦 國 有 化 , 對 國 際 金 融 市 場 造 成 重 大 衝 擊 , 美 國 的 金 融 一 哥 地 位 就 會 徹 底 破 產 。哥 倫 比 亞 大 學 經 濟 史 學 家 卡 洛 米 里 什 ( Charles Calomiris ) 一 針 見 血 指 出 , 新 救 市 方 案 不 會 令 銀 行 變 得 更 健 康 , 只 是 令 危 機 延 續 下 去 , 奧 巴 馬 只 不 過 重 複 前 總 統 的 錯 誤 。 美 國 《 華 爾 街 日 報 》 / 《 紐 約 時 報 》 / 美 聯 社

財 長 推 銷 方 案 口 窒 窒

美 國 財 長 蓋 特 納 前 天 公 佈 穩 定 金 融 業 方 案 後 , 到 國 會 接 受 議 員 質 詢 時 , 被 批 評 方 案 空 洞 無 物 , 公 佈 方 案 時 全 程 坐 立 不 安 , 反 映 他 在 推 銷 這 份 新 救 市 方 案 時 顯 得 缺 乏 信 心 。 蓋 特 納 推 銷 新 救 市 方 案 是 希 望 可 重 振 市 場 信 心 , 但 市 場 反 應 失 望 , 除 了 批 評 方 案 空 洞 , 細 節 欠 奉 , 稍 後 再 規 劃 , 予 人 不 該 怎 樣 做 的 感 覺 。 他 在 推 銷 新 方 案 時 的 表 現 也 非 常 不 濟 , 更 加 令 公 眾 對 方 案 沒 信 心 , 因 為 他 宣 讀 方 案 時 , 全 程 只 是 不 斷 看 面 前 兩 部 電 子 提 詞 機 讀 呀 讀 , 幾 乎 沒 有 與 在 場 人 士 有 眼 神 接 觸 , 而 且 身 子 經 常 搖 擺 不 定 , 鮮 有 站 不 動 地 說 話 , 顯 得 相 當 緊 張 和 不 安 。 稍 後 他 接 受 參 議 員 質 詢 時 , 只 是 一 味 迴 避 議 員 的 問 題 , 而 且 在 回 答 提 問 時 , 更 有 點 口 窒 窒 , 明 顯 是 信 心 不 足 的 表 現 。 美 聯 社

新 救 市 方 案 解 構

《 穩 定 銀 行 體 系 》

- 新 一 輪 注 資 -

• 為 銀 行 提 供 金 融 軟 墊 , 鼓 勵 銀 行 將 資 金 拆 借 出 去

• 大 銀 行 要 進 行 「 壓 力 測 試 」 , 考 驗 再 承 受 虧 損 的 能 力 ;

必 要 時 將 投 資 換 成 普 通 股 , 而 銀 行 在 派 息 、 股 票 回 購 、 收 購 和 行 政 人 員 的 薪 酬 都 受 到 限 制

問 題 : 假 如 經 濟 進 一 步 惡 化 , 政 府 注 資 入 銀 行 的 金 額 會 增 至 3,000 億 美 元 ,
令 銀 行 變 相 國 有 化 , 使 投 資 者 不 敢 投 資 銀 行 股

- 買 入 毒 資 產 -

• 設 立 「 公 私 投 資 基 金 」 , 向 銀 行 買 入 所 有 會 削 弱 金 融 體 系 信 心 的 有 毒 資 產

• 該 基 金 是 吸 引 私 人 資 金 大 量 投 資 在 有 毒 資 產 , 而 私 人 公 司 參 與 , 有 助 為 現 時 沒 人 問 津 和 已 破 產 銀 行 的 資 產 訂 出 合 理 價 格

問 題 : 難 以 為 有 毒 資 產 訂 價 , 因 為 訂 得 過 低 , 銀 行 被 迫 大 幅 撇 賬 , 甚 至 因 而 破 產 ;
私 人 投 資 者 和 納 稅 人 根 本 不 願 買 入 這 些 有 毒 資 產

《 對 消 費 信 貸 解 凍 》

- 提 供 貸 款 融 資 -

• 擴 大 聯 邦 儲 備 局 計 劃 , 為 學 生 貸 款 和 汽 車 貸 款 提 供 融 資

• 投 資 者 購 入 新 包 裝 、 評 級 達 AAA 級 的 證 券 化 貸 款

問 題 : 計 劃 仍 處 於 雛 形 階 段 , 但 目 前 美 國 經 濟 仍 走 下 坡 , 投 資 者 對 投 資 這 種 證 券 仍 有 戒 心

《 協 助 次 按 業 主 》

- 更 改 按 揭 貸 款 息 率 -

• 鼓 勵 銀 行 調 低 業 主 還 款 金 額 或 重 組 債 務 , 減 低 業 主 斷 供 潮

問 題 : 方 案 細 節 不 詳 , 其 次 是 經 濟 衰 退 步 代 加 劇 ,
失 業 率 飆 升 , 即 使 銀 行 肯 減 還 款 額 , 但 業 主 能 否 有 錢 供 樓 也 成 疑 問
回頂端
檢視會員個人資料 發送私人訊息
Tai Tam
管理員
管理員


註冊時間: 2006-09-13
文章: 26667
來自: H.K.

發表發表於: 星期四 二月 12, 2009 11:24 am    文章主題: 引言回覆

睇下點 酷
回頂端
檢視會員個人資料 發送私人訊息
old_old_7
星級管理員
星級管理員


註冊時間: 2005-06-14
文章: 45249
來自: 西經七十九點三度,北緯四十三點八度

發表發表於: 星期四 二月 12, 2009 2:32 pm    文章主題: 引言回覆

停晒所有軍備每日慳唔少 露齒而笑
_________________
More D0 more worng,多造多挫
less do les wong,小做少銼
not do no wrnog.唔造母錯
死老
本文純屬發表者隻右手既意見,與作者其它器官臘腸無關
回頂端
檢視會員個人資料 發送私人訊息 雅虎訊息通
從之前的文章開始顯示:   
發表新主題   回覆主題    八八論壇 Forum88 首頁 -> 投資廣場 所有的時間均為 台北時間 (GMT + 8 小時)
1頁(共1頁)

 
前往:  
無法 在這個版面發表文章
無法 在這個版面回覆文章
無法 在這個版面編輯文章
無法 在這個版面刪除文章
無法 在這個版面進行投票


Powered by phpBB © 2001, 2009 phpBB Group
本論壇言論純屬發表者個人意見,與 八八論壇 立場無關