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天 下 第 一 倉

 
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Carmen
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註冊時間: 2005-07-30
文章: 95555

發表發表於: 星期日 六月 18, 2006 2:00 pm    文章主題: 天 下 第 一 倉 引言回覆

恆 生 指 數 五 月 八 日 攀 逾 一 萬 七 千 三 百 點 , 其 後 整 整 一 個 月 ,對 於 投 資 者 及 炒 家 而 言 , 五 月 八 日 打 後 一 個 月 股 市 的 表 現 , 可 能 已 是 黑 色 熊 市 警 報 , 遂 慌 忙 走 避 ; 惟 勇 者 無 懼 風 暴 , 更 能 藉 機 享 用 盛 宴 。 指 上 週 四 下 挫 至 一 萬 五 千 四 百 五 十 點 ,一 個 月 下 來 勁 瀉 逾 一 成 , 其 實 無 須 驚 恐 , 純 粹 升 過 龍 引 發 的 一 般 調 整 而 已 。 刻 下 明 顯 是 入 貨 季 節 , 夠 膽 逆 市 而 行 , 將 來 必 然 獲 得 不 俗 的 回 報 。 但 只 有 那 些 不 單 看 大 市 , 懂 得 考 慮 股 票 本 身 質 素 的 投 資 者 , 才 會 取 得 勝 利 。 以 指 數 來 衡 量 股 市 , 並 非 好 策 略 , 尤 以 港 股 為 甚 , 因 恆 指 備 受 匯 豐 表 現 左 右 , 匯 豐 佔 其 比 重 高 近 三 成 , 而 且 國 企 的 代 表 性 不 足 。 我 投 資 組 合 中 的 十 三 隻 股 票 , 只 有 五 隻 是 藍 籌 股 , 卻 佔 組 合 總 值 四 成 , 當 中 近 一 半 來 自 匯 豐 。 我 決 定 沽 出 國 泰 , 令 組 合 持 股 減 至 十 二 隻。 雖 然 不 知 何 時 實 現,但 我 仍 相 信 國 泰 會 受 惠 於 油 價 下 跌。以 上 週 五 收 市 價 十 三 元 八 角 半 計 算,其 市 值 四 百 七 十 億元 , 參 照 其 去 年 業 績 , 該 公 司 每 半 年 賺 十 六 億 元 , 有 望 回 升 。 假 若 今 年 賺 四 十 億 元 , 並 在 未 來 數 年 繼 續 復 甦 , 現 價 仍 有 吸 引 力 。 透 過 一 系 列 複 雜 的 部 署 , 國 泰 的 控 股 權 得 以 簡 化 。 太 古 仍 是 最 大 股 東 , 佔 四 成 股 權 , 持 股 百 分 之 十 七 點 五 的 中 信 泰 富 , 相 信 會 將 股 權 售 予 其 中 一 個 股 東 拍 檔 。 我 持 有 太 古 B 及 國 泰 , 多 少 有 重 疊 , 故 今 次 舉 動 並 不 代 表 我 放 棄 國 泰 。 我 會 在 市 價 沽 出 國 泰 , 不 設 限 價 , 因 我 要 套 現 加 碼 入 多 兩 萬 股 中 國 鋁 業 。 中 國 鋁 業 市 值 約 六 百 億 元 , 去 年 賺 六 十 七 億 五 千 萬 元 , 市 盈 率 八 點 八 倍 。 該 公 司 是 中 國 最 大 的 鋁 廠 , 佔 逾 五 成 市 場 , 隨 經 濟 日 益 繁 榮 , 鋁 的 耗 用 量 肯 定 會 增 長 。 過 去 三 年 , 其 營 業 額 分 別 為 ○ 三 年 二 百 三 十 億 元 人 民 幣 , ○ 四 年 三 百 二 十 億 元 人 民 幣 及 去 年 三 百 七 十 億 元 人 民 幣 , 增 長 多 少 和 鋁 價 上 升 有 一 定 關 係 。 然 而 其 純 利 率 一 直 甚 穩 定 , ○ 三 年 為 百 分 之 十 五 點 三 , ○ 四 年 增 至 百 分 之 十 九 , ○ 五 年 亦 差 不 多 。 雖 然 鋁 價 甚 波 動 , 但 未 必 特 別 影 響 中 國 鋁 業 的 盈 利 , 我 預 期 只 會 有 少 許 下 滑 。 我 有 信 心 中 國 鋁 業 今 年 最 少 賺 五 十 億 元 , 不 致 影 響 股 價 , 甚 至 賺 六 十 億 元 , 也 非 過 分 遙 不 可 及 。 縱 使 宏 觀 調 控 影 響 國 內 樓 市 , 也 應 該 不 會 太 過 拖 累 中 國 鋁 業 的 生 意 及 盈 利 。 在 現 市 況 , 我 不 會 減 持 匯 豐 及 宏 利 , 因 兩 者 都 非 常 買 得 過 。 匯 豐 八 月 初 會 公 布 上 半 年 業 績 , 應 保 持 增 長 , 不 會 有 什 麼 意 外 驚 嚇 。 其 股 價 或 因 指 換 馬 大 計 而 受 壓 , 然 而 正 是 買 家 的 入 市 良 機 。 宏 利 亦 快 將 派 發 中 期 成 績 表 , 不 見 有 任 何 阻 礙 其 增 長 的 因 素 , 其 股 價 已 回 復 正 常 。

[ 錄 自 蘋 果 日 報 ]作 者 東 尼 (Tony Measor) 在 證 券 界 有 三 十 五 年 經 驗 , 八 七 年 股 災 及 八 八 年 股 市 冒 升 時 , 他 所 管 理 的 香 港 基 金 表 現 都 是 香 港 最 出 眾 的 。 他 之 前 是 財 經 網 站 Quamnet 的 總 編 。 在 此 之 前 , 他 在 嘉 洛 證 券 工 作 , 管 理 客 戶 二 億 五 千 萬 元 資 金 。


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註冊時間: 2005-03-07
文章: 43257
來自: Hong Kong

發表發表於: 星期日 六月 18, 2006 7:52 pm    文章主題: 引言回覆

乜嚟架?? 係咪投資介紹黎呀???
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Carmen
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註冊時間: 2005-07-30
文章: 95555

發表發表於: 星期日 六月 18, 2006 7:55 pm    文章主題: 引言回覆

chimacookie 寫到:
乜蟀[?? 係咪投資介紹黎呀???


佢好似我地而家玩鴾@樣, 不過佢已經玩左幾年 !
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註冊時間: 2005-03-07
文章: 43257
來自: Hong Kong

發表發表於: 星期日 六月 18, 2006 7:56 pm    文章主題: 引言回覆

Carmen 寫到:
chimacookie 寫到:
乜蟀[?? 係咪投資介紹黎呀???


佢好似我地而家玩鴾@樣, 不過佢已經玩左幾年 !


嘩~~升咗297% 驚愕
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註冊時間: 2005-06-02
文章: 18195
來自: 香港島

發表發表於: 星期一 六月 19, 2006 2:16 am    文章主題: 引言回覆

Carmen 寫到:
chimacookie 寫到:
乜蟀[?? 係咪投資介紹黎呀???


佢好似我地而家玩鴾@樣, 不過佢已經玩左幾年 !


應該係玩咗十幾年.
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Carmen
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註冊時間: 2005-07-30
文章: 95555

發表發表於: 星期一 六月 19, 2006 6:29 am    文章主題: 引言回覆

香港人 寫到:
Carmen 寫到:
chimacookie 寫到:
乜蟀[?? 係咪投資介紹黎呀???


佢好似我地而家玩鴾@樣, 不過佢已經玩左幾年 !


應該係玩髐Q幾年.


99年6月創立呀 , 盲炳 !!!
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香港人
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註冊時間: 2005-06-02
文章: 18195
來自: 香港島

發表發表於: 星期二 六月 20, 2006 2:28 am    文章主題: 引言回覆

Carmen 寫到:
香港人 寫到:
Carmen 寫到:
chimacookie 寫到:
乜蟀[?? 係咪投資介紹黎呀???


佢好似我地而家玩鴾@樣, 不過佢已經玩左幾年 !


應該係玩髐Q幾年.


99年6月創立呀 , 盲炳 !!!


99年6月創立嘅係呢個基金, 之後每年換一百萬. 在呢個基金創立之前, 佢已經响新報同明報週刊寫"天下第一倉". 照我記憶, 95年已經有喇.
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